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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 022492 / 0224201.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  2.5 KB  |  63 lines
  1. <text id=92TT0403>
  2. <title>
  3. Feb. 24, 1992: Compensation:How Sweet It Was
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Feb. 24, 1992  Holy Alliance                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 42
  13. COMPENSATION
  14. How Sweet It Was
  15. </hdr><body>
  16. <p>Faced with public outrage, the SEC gives shareholders a say in
  17. executive pay
  18. </p>
  19. <p>     The opulent salaries and perks enjoyed by many U.S. corporate
  20. executives have touched a raw nerve in a time of massive
  21. layoffs and dismal profits. Irate unions and shareholders have
  22. demanded that business chiefs be held more accountable for the
  23. fat compensation packages they get. Congress has threatened to
  24. pass legislation to curb excess corporate pay if regulators fail
  25. to take on the task. Sensing the growing outrage, Securities and
  26. Exchange Commission chairman Richard Breeden unveiled a set of
  27. reforms last week that will make corporate boards think twice
  28. before handing out multimillion-dollar paychecks to top
  29. executives.
  30. </p>
  31. <p>     Under the SEC's plan, shareholders will be allowed to have
  32. a say in corporate pay. Anyone who owns $1,000 or 1% of a
  33. company's stock can insert a proposal in a firm's proxy
  34. statement that calls for a vote on an executive's compensation
  35. package. Corporate boards were formerly permitted to block such
  36. a referendum. Though the results of the vote will not be binding
  37. on management, shareholder sentiment could pressure executives
  38. to settle for something more modest.
  39. </p>
  40. <p>     The agency also zeroed in on stock-option grants, easily
  41. the most lucrative part of corporate pay packages. These
  42. noncash payments, which reward executives handsomely if stock
  43. prices rise, often disguise what top managers actually earn. In
  44. the past, firms were not required to report a dollar value on
  45. such awards, and there was no uniform measure by which
  46. shareholders could calculate their worth. Breeden has proposed
  47. that companies disclose more fully and succinctly the present
  48. value of these payouts.
  49. </p>
  50. <p>     Corporate leaders unnerved by the latest SEC action won't
  51. find much sympathy from the White House. President Bush has
  52. been struggling to shed his image as a friend of the wealthy
  53. this election year, and Breeden's reforms were cleared in
  54. advance by the Administration. Even Congress's staunchest critic
  55. of executive pay, Michigan Senator Carl Levin, was impressed:
  56. "I'm elated. The SEC did the right thing for stockholders and
  57. the American public."
  58. </p>
  59.  
  60. </body></article>
  61. </text>
  62.  
  63.